۲ت۶ر ۹۵۱۰ HB

ارشد

علوم اقتصادي

دانشگاه پيام نور مركز بابل

۱۳۹۲-۹۵

۱۳۹۵/۱۰/۲۲

احسانفر ، محمد حسين

پورقربان ، محمدرضا

بورساوراقبهاداريكبازارمتشكلورسميخريدوفروشسهامشركتها براساسضوابطوقوانينخاصاست.عواملزياديدرشكلگيرياطلاعاتديدگاه-هايطرفينبازاروقيمتسهامشركتهاموثراست.بخشيازاين عواملداخليوبخشينيزناشيازوضعيتمتغيرهاييدرخارجازمحدوده اقتصادداخلياست. دراينميان،قيمتجهانينفتبهعنوانيكمتغير برونزايقدرتمند،بسياريازمتغيرهاياقتصادكلان،ازجملهشاخصقيمت سهامراميتواندتحتتاثيرقراردهد. ازسويديگر،قيمتجهانيطلانيزبه عنوانمتغيريبااهميتدربسياريازتحولاتپوليوماليبينالمللياست .دراينتحقيق تاثيرشاخصهايقيمتجهانيطلاونفتبرشاخصقيمتبورساوراق بهادارتهرانبااستفادهازدادههايماهانه،طيدوره ي 1385-1394 و مدل گارچ نامتقارن ارزيابيشدهاست. تخمينبااستفادهازنرمافزار ايويوز انجامشدهاست. نتايج حاكي از آن است كه قيمت نفت و طلا داراي اثرات نامتقارني بر شاخص سهام در بورس و اوراق بهادار تهران مي¬باشند. اثرات قيمت نفت با يك سال وقفه و به شكل مستقيم و مثبت بر شاخص كل سهام اثر مي¬گذارد و قيمت طلا به شكل منفي و معكوس و با دوسال وقفه بر شاخص كل سهام تأثير معناداري دارد. لازم به ذكر است كه طبق نتايج بدست آمده بازار سرمايه و بورس ايران تاثير پذيري بيشتري از نوسانات قيمت طلا برده است و نوسانات قيمت نفت اثر كمتري بر اين بازار داشته است. واژگان كليدي : قيمت طلا، قيمت نفت، شاخص كل سهام و مدل گارچ نامتقارن.

۱۳۹۷/۱/۲۲

علي روحي

45587