PHD 260

دكتري

علوم اقتصادي

مركز تحصيلات تكميلي

1393

14/02/1393

عالي

ابوالقاسم اثني عشري -راهنماي همكار محمدحسين پوركاظمي

اصغر ابوالحسني هستياني

پس‌اندازهاي داخلي و وام¬هاي خارجي در هر كشور از مهم¬ترينمنابعتأمينماليسرمايهورشداقتصاديمحسوبمي¬شوند. پس¬اندازهابانوساناتبازدهيسرمايهووام¬هايخارجينيزبانرخبهرهمتغيرمواجه¬اند. نا¬اطمينانيدربازدهيسرمايهونرخبهرهمي¬تواندمنجربهانحرافتصميمات عوامل اقتصادي در زمينه پس¬انداز، مصرف و سرمايه¬گذاريشودوبستهبهنوعرفتارمردمباعثتغييردرنرخرشداقتصاديگردد. تحقيق حاضر نرخ رشد اقتصادي را تحت نا¬اطمينانيدربازدهيسرمايهونرخسودداخليو بهره خارجي (به صورت حركت براوني استاندارد) با استفاده از كنترل بهينه تصادفي محاسبه و آن را با نرخ رشد اقتصادي متعين مقايسه مي¬كند. همچنين، رابطه بين نرخ رشد بهينه درونزاي تصادفي نااطميناني در بازدهي سرمايه و نرخ بهره (سود داخلي/بهره خارجي) هم از جنبه نظري و هم تجربي در اقتصاد ايران بررسيمي¬شود.نتايج نظري بيانگر آن است كه اگر ضريب ريسك‌گريزي نسبي كمتر از واحد باشد، متوسط نرخ رشد بلند مدت اقتصادي تصادفي از متعين كمتر خواهد بود و با افزايش ميزان نااطميناني در بازدهي سرمايه و بازدهي خالص مورد انتظار (بازدهي سرمايه منهاي نرخ بهره) رشد اقتصادي كاهش مي¬يابد. همچنين، سطح بهينه بدهي هاي خارجي براي تأمين مالي سرمايه در شرايط نااطميناني در نرخ بهره وام هاي خارجي تابعي از بازدهي خالص مورد انتظار است. در مطالعه موردي، با استفاده از داده‌هاي داخلي اقتصاد ايران در دوره 89-1353، ابتدا بر پايه معادله ديفرانسيل تصادفي، مدلي پويا براي توليد ناخالص داخلي شبيه سازي و متوسط نرخ رشد اقتصادي، از روش ناپارامتري،85/3% برآورد شد. سپس، رابطه بين نااطميناني در بازدهي سرمايه و بازدهي خالص سرمايه (حاصل از مدل واريانس ناهمساني شرطي خودرگرسيو تعميم يافته) و نرخ رشد اقتصادي با استفاده از تكنيك¬هاي اقتصاد سنجي بررسي و مشخص گرديد كه طي اين دوره رشد اقتصادي ايران با نوسانات بازدهي سرمايه و بازدهي خالص سرمايه رابطه¬ايمنفيداشته است. بعلاوه، براساس داده¬هاي موجود اقتصاد ايران طي سالهاي 1359 الي 1389 و در قالب نتايج مدل رشد درون¬زاي تصادفي، نسبت¬هاي بدهي خارجي و كسري حساب جاري به GDP محاسبه شد.واژه¬هاي كليدي: نااطميناني، بازدهيسرمايه، نرخ بهره، بدهي¬خارجي، حركت براوني، رشد اقتصادي، مدل GARCH، ايران

10852